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广发证券治疗慢熊焦虑症的药方是讲纪律

2019-08-24 00:45:42来源:励志吧0次阅读

广发证券:治疗慢熊焦虑症的药方是讲纪律 2016-05-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

本周的主要变化有:1、年初以来 0个城市地产累计同比销售增速50.7%,同环比均有所回落;2、国内工业品中钢铁、煤炭下跌,水泥上涨,海外大宗品普遍下跌; 、在周五之前两融余额较上周回升0.6%至8717亿元,大小非本周净减持 4.9亿。

近期路演,感觉投资者普遍比较焦虑:

1、绝对收益投资者的焦虑——空仓和重仓都难受。以私募、专户为代表的绝对收益投资者,一般会通过仓位的明显变化来规避风险和获取收益。但现在大家发现无论仓位轻还是仓位重都很难受:如果你仓位很轻,会发现这个市场其实每天都有热点,不参与的话心里痒得慌;而如果真的受不了加仓进场,却发现由于热点轮动得太快,其实根本赚不到钱。因此无论是轻仓还是重仓,都迟迟难以把今年的净值做回正收益。

2、相对收益投资者的焦虑——收益差距小但排名差距大。以公募基金为代表的相对收益投资者,仓位基本都维持在80%左右的水平,大家的收益差距也不大——目前大部分主动偏股型基金的收益都在-10%到-25%之间。而在这15个百分点的收益差距以内,却能形成高达500名的排名落差。由于最近几乎每天市场热点都在切换,那些排名靠前的基金会发现始终无法拉开和落后者的差距,心里很不踏实,担心“随时可能被超越”;而那些排名靠后的基金烦恼更大:他们想通过比较偏门的结构配置来追赶,却发现“怎么追都追不上”。

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